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基金040008分析 张坤、谢治宇、葛兰……顶流基金经理爱股缘何持续受挫?投资者该如何应对?

  近期,一些白马股奇怪的连续跌停引发热议。前有美年健康,后有华海药业,巧的是,这两只个股都是多个顶流基金经理的爱股,是巧合还是基金砸盘?投资者该如何应对?

  实际上,有的时候买的股票连亏损都找不到原因,如果你买的是重仓的话,那么损失就更加惨重,可见,股市不是随随便便就能赚到钱的。抄基金经理作业也不一定100%赚钱,我们需要自己去深入分析,多找自己的原因,这样才对自己的投资之路有帮助。

  为何顶流基金经理频频中招?

  美年健康连续两日跌停、华海药业也出现连续两日跌停。美年健康,是张坤、董承非、谢治宇的爱股;华海药业,也是顶流基金梁浩、谢治宇、葛兰、程洲等热门顶流基金的爱股。

  从美年健康去年末的机构持股数据显示,共有315只基金合计持有122亿市值,其中易方达中小盘持有1.88亿股位列榜首,易方达蓝筹精选混合持有1.01亿股位居第二。兴全5只基金分别位列第三到第七,仓位也不轻,其中包括谢治宇的兴全合宜混合和董承非的兴全趋势投资混合。

  从华海药业去年年底的机构持股情况来看,持仓基金数合计377只,合计持股股数为3.06亿,占流通股比例为20.9%。梁浩的鹏华新兴产业、鹏华新兴成长,谢治宇的兴全合润、兴全合宜,葛兰的中欧医疗健康,程洲的国泰聚信价值等都持股靠前。

  由于最新的持仓数据还没有公布,因此尚不知是否中招。但是从净值的跌幅来看,受影响并不是很大。

  那么,究竟发生了什么呢?美年健康作为A股市场的体检龙头,市场对于该公司的争议也从未断过。去年底,该股曾因阿里减持股价大跌。随后,2021年1月29日,公司发布2020年业绩预告修正公告,预计公司2020年度实现营业收入75.5亿元—78.5亿元,同比下降7.92%—11.44%;实现归属于上市公司股东的净利润5.5亿元—6.5亿元,同比增长163.48%—175.02%。该股也迎来一波上涨。不过,近期公司并无重大事件,行业也没有利空消息,美年为何突然跌停呢?

  有业内人士透露,行业层面美年健康并未出现利空,更可能是业绩存在一些不达预期的情况,这一点在之前的药石科技也出现过。有些机构投资者可能提前获知了相关信息。

  同样,业绩也是华海药业跌停的原因。

  华海药业在1月18日发布的年度业绩预增公告显示,公司2020年度归母净利润预计达到9.1亿到10亿,同比增长60%到76%。

  业绩预增的主要原因是国内制剂及原料药销售大幅增加影响。2020年,随着国家药品集中采购的推进,华海药业依托扩围联盟地区中选契机,产品市场覆盖率得以快速提升,国内制剂销售大幅增加;沙坦类产品CEP证书恢复,带动其原料药产品销售大幅增加。此外,销售增长也带动生产规模扩大,在一定程度上摊薄了生产成本,使利润进一步增加。

  不过,因美元汇率大幅下跌,华海药业2020年汇兑损失约1.46亿元。

  值得注意的是,4月7日华海药业收盘跌停,换手率为2.08%。盘后龙虎榜数据显示,五机构“携手出逃”,合计共卖出2.67亿元,但同日北向资金净买入1264.2万元。

  2020年以来,华海药业股价一路飙升,从年初的16元最高涨到超45元,公司市值也在去年9月初逼近655亿元高峰,但随后公司股价开始持续走弱。截至2021年4月8日,华海药业今年累计跌幅已达40%,而相比去年8月31日创下的45.7元高位,公司股价已累计下跌55%。

  顶流基金经理的作业还能抄吗?

  看来“抄作业”也不一定100%赚钱,大佬也有看走眼的时候,这是很正常的。股神巴菲特也有亏损的时候,所以我们不能过分苛求别人,因此,不能简单的“抄作业”,而要自己去深入分析,不能怪别人,多找自己的原因,这样才对自己的投资之路有帮助。

  有的时候买的股票连亏损都找不到原因,如果你买的是重仓的话,那么损失就更加惨重,可见,股市不是随随便便就能赚到钱的。

  其实,想明白下面四个问题,就不会有“跟着基金炒股”的想法了。

  1、抄的是滞后的“时点”信息

  比如2020年年报。其披露的基金持股信息,是截至报告期末、即2020年12月31日的持仓;而报告披露日是2021年3月底。中间有三个月的“时间差”。

  事过境迁。当你看到年报持股信息时,基金的持仓可能已经发生重大变化。

  2、调仓动作“抄不到”

  追踪持仓,是抄作业的基础;能否了解到更精细的调仓动作,是赚钱关键,这也是很多绩优基金经理价值所在。

  然而,绩优基金经理的换手率并不低。根据2015年-2020年基金中报披露情况看,82只绩优基金的平均换手率基本都在200%以上,最高时达496%(2018年中报)

  不低的换手率意味着,报告期末的股票持仓参考意义进一步减弱。

  另外,你既不知道基金经理的买点,人家卖时也不会通知你。你只看到了结果,对整个交易过程一无所知,从何下手“抄”?

  3、历史业绩不代表未来收益

  过去或目前涨得好的资产,不等于你买入后继续强势。

  4、到底抄谁的

  绩优基金经理本身的投资风格、看重的赛道和所持股票存在差异,很难一网打尽。

  总之,关于抄作业这件事,抄得好,充其量是组建了一个“股票池”。至于池子里的股票何时动、怎么动,是抄不来的。而这些,或是成功更关键的因素。

  与其选择抄作业,不如选择直接买入靠谱的基金,哪怕在“重仓股大跌”这样的风波下,其实都有基金收获了正收益的,因为他们及时调仓了。

  如果你已经买了某位基金经理的产品,那一定是认可基金经理的投资管理能力的。天气有风雨,市场也有起落,股票涨涨跌跌都是再正常不过的事情了。

  其实,基金经理在选择每一只股票投资时,都是经过反复研究、反复求证、深思熟虑的。而如果市场风向有变,基金经理也会及时调整,避免让基金的净值出现较大的回撤。

  既然已经选择了“把专业的事交给专业的人做”,那我们不妨轻松一点,不要被外界的噪音影响了自己的投资决策,相信基金经理的专业判断吧!

  (文章整理自证券时报、中国基金报、财富号)

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